170億壽險新貴獲批開業(yè)：地方國資主導險企風險處置再升級公司動態(tài)
處置問題險企，從來不是一件簡單的事，也從來不是一家機構(gòu)的事。對于監(jiān)管和行業(yè)來說，其復雜性在于，如何在盤活保險機構(gòu)、防止風險擴散、合理使用公共資金等多個目標之間，找到一種切實可行的風險處置模式。
回顧之前的風險處置案例，可以發(fā)現(xiàn)，對于問題險企的處置，行業(yè)近年來逐漸摸索出了一套相對系統(tǒng)且成熟的辦法，已從主要依靠單一行政措施的階段，逐步走向多方參與、權(quán)責清晰、更多依靠市場化與法治化機制的新階段。
繼11月獲發(fā)保險許可證后，12月16日，國家金融監(jiān)督管理總局山東監(jiān)管局發(fā)布多份批復，同意富澤人壽正式受讓君康人壽保險業(yè)務，具體為雙方共同簽署的《保險業(yè)務轉(zhuǎn)讓協(xié)議》約定的轉(zhuǎn)讓標的；同意富澤人壽開業(yè)，營業(yè)場所位于山東省濟南市，并接受山東金融監(jiān)管局的屬地監(jiān)督管理。
富澤人壽獲批開業(yè),標志著保險業(yè)的化險工作又向前邁出實質(zhì)性一步，無疑將引發(fā)市場高度關(guān)注。這家由濟南國資主導的注冊資本金達170億規(guī)模的險企，同時也作為承接問題險企業(yè)務的新機構(gòu)，是行業(yè)風險處置演進過程中的最新實踐，集中體現(xiàn)了當前階段監(jiān)管與行業(yè)對于問題險企進行風險處置的最新認知與最新探索。
三方協(xié)同風險處置模式再升級，地方國資居主導地位，富澤人壽高管招募更市場化
縱觀近年來問題險企的風險處置案例，可以清晰看到，風險處置模式正在多方實踐中持續(xù)升級：整體更趨市場化，監(jiān)管逐漸走向幕后，地方政府資金主導性進一步增強，打破單一股東持股比例不超1/3的限制，保險保障基金和國資險企仍為重要參與方，但參與力度明顯減弱。
早年，由于缺乏針對問題險企的處置經(jīng)驗，為快速解決問題，往往是監(jiān)管親自下場，主導化險工作，例如針對“安邦系”的風險處置，就是采用了監(jiān)管主導，組建由監(jiān)管領(lǐng)導、保險保障基金人士、國資險企高管組成的“接管組”全面接管公司經(jīng)營，由保險保障基金全額注資的方式，行政色彩相對濃厚，后續(xù)的種種也表明這種方式存在明顯問題。
后續(xù)，由于問題機構(gòu)增多，而保障保障基金出資能力減弱，全額出資不再現(xiàn)實，針對問題險企的風險處置模式演變?yōu)楸O(jiān)管主導下的多方協(xié)作，由保險保障基金與頭部險企或其他央企聯(lián)合出資，典型如針對“明天系”險企的風險處置中，瑞眾人壽對于華夏人壽、中匯人壽對于天安人壽業(yè)務的承接。這種模式下，新成立險企核心高管幾乎均來源于參與風險處置的險企。
頭部險企、合適的央企無法持續(xù)大量出資的情況下，問題機構(gòu)的風險處置又開始強調(diào)“央地協(xié)同”，采取監(jiān)管牽頭，地方國企資金、保險保障基金、國資險企三方協(xié)作的模式，信泰人壽即為典型。此時，地方國資擔任的單一大股東持股比例尚未能突破1/3的大關(guān)，大股東的主導力問題引發(fā)關(guān)注。
隨著地方政府和資金的深度介入，地方國資在接盤機構(gòu)的股權(quán)結(jié)構(gòu)中開始占據(jù)主導地位，例如接盤了恒大人壽的海港人壽，其第一大股東便是持股51%的深圳國資，核心高管部分源于地方，部分源于參與風險處置的險企。
此輪對于君康人壽的風險處置，整體上沿襲了海港人壽的模式，不過也有新的變化，最集中的體現(xiàn)就是參與風險處置的頭部險企除了前期參與外，在富澤人壽成立后，并未向其派駐核心高管，相較于海港人壽，選人用人方面明顯更加市場化。
山東金融監(jiān)管局的批復信息顯示，富澤人壽的注冊資本達到170億元，其股東構(gòu)成、出資額和持股比例如下：
濟南金投控股集團有限公司，出資84.5億元人民幣，持股比例49.71%；
中國保險保障基金有限責任公司，出資60億元人民幣，持股比例35.29%；
中國人保資產(chǎn)管理有限公司，出資19.5億元人民幣，持股比例11.47%；
濟南政金通達投資管理有限公司，出資6億元人民幣，持股比例3.53%。
總體來看，富澤人壽的股東來自三方：代表山東地方國資的濟南金投控股集團與濟南政金通達投資集團、保險保障基金，以及代表頭部險企的人保資管。這種結(jié)構(gòu)進一步強化了地方國資在問題險企風險處置中的主導地位，意味著針對君康人壽風險處置的責任與資源進一步向山東地方傾斜，有利于調(diào)動大股東的積極性。而作為重要參與方的保險保障基金與人保資管，其定位更側(cè)重于財務投資與專業(yè)支持，為新生的富澤人壽保駕護航。
基于一方主導，多方協(xié)同下的股東結(jié)構(gòu)，富澤人壽高管團隊的組建，得以呈現(xiàn)出鮮明的市場化導向。山東金融監(jiān)管局的批復信息顯示，批準馮毅擔任富澤人壽董事、董事長，批準謝祝鋒擔任富澤人壽總經(jīng)理。
公開資料顯示，富澤人壽董事長馮毅于1982年出生，曾擔任富澤人壽籌備組組長，此前的職務是濟南市地方金融管理局局長,熟悉山東地方金融生態(tài)。富澤人壽總經(jīng)理謝祝鋒則是通過市場化選聘而來，其生于1977年，出身財務條線，早年曾在中英人壽、百年人壽等多家險企任職，加盟富澤人壽前，其是中郵保險副總裁、財務負責人。
除總經(jīng)理謝祝鋒之外，富澤人壽其他關(guān)鍵崗位的管理人員，也大多通過市場化機制選聘而來，從而保證了公司的決策效率和執(zhí)行效率。根據(jù)山東金融監(jiān)管局最新發(fā)布的批復，12月16日，王德威獲批擔任富澤人壽副總經(jīng)理、董秘，趙培顯獲批擔任富澤人壽副總經(jīng)理,劉傳真獲批擔任富澤人壽財務負責人。此外，李鴻飛、高曉輝等7位富澤人壽董事的任職資格也于同日獲批。
風險處置平穩(wěn)著陸，富澤人壽風險敞口可控，業(yè)務發(fā)展始終穩(wěn)健
富澤人壽的誕生，標志著君康人壽在歷經(jīng)各種波折后，終于走向了風險處置的終點。
君康人壽的發(fā)展可追溯至2004年，最初名稱為昭德人壽，后又先后更名為正德人壽、君康人壽。2017年，忠旺集團從“杉杉系”手中接棒，成功控股君康人壽。2020年，有媒體公開報道稱，忠旺集團通過一系列復雜的關(guān)聯(lián)交易，將君康人壽數(shù)百億元資金輸送至集團下企業(yè)，用于鋁材加工、地產(chǎn)開發(fā)等非保險主業(yè)領(lǐng)域。淪為忠旺集團的“現(xiàn)金奶牛”后，君康人壽償付能力急劇惡化，2020年前三季度，君康人壽虧損超12億元，風險綜合評級為C類，其第三季度綜合、核心償付能力充足率降至102.47%。此后，君康人壽再未向市場披露年報與償付能力報告。
同為問題機構(gòu)，“明天系”等個別機構(gòu)資金通過復雜鏈條外流至海外，資金困境錯綜復雜，君康人壽的風險處置進程相對順利。公開信息顯示，忠旺集團對君康人壽的資金占用主要通過存款質(zhì)押、資管通道質(zhì)押擔保等有限路徑實現(xiàn)，風險結(jié)構(gòu)相對清晰，資金主要沉淀于國內(nèi)實體資產(chǎn)及關(guān)聯(lián)方體系中，未大規(guī)模擴散至體系外。
2024年，山東濟南國資聯(lián)合中國人保工作組介入，開始進行風險處置。監(jiān)管派駐的工作組由人保健康原副總裁伍立平領(lǐng)銜，帶領(lǐng)20余名財務、人事專家駐場，重點重塑風險管控體系。在監(jiān)管部門的協(xié)調(diào)下，通過資產(chǎn)清算、債務剝離等措施，針對君康人壽的資金回流與風險化解工作穩(wěn)步推進。
另外一方面，盡管經(jīng)歷風波，君康人壽在風險處置期間仍保持了相對穩(wěn)健的業(yè)務發(fā)展態(tài)勢。“慧保天下”了解到，君康人壽憑借原有的5家分支機構(gòu)，在業(yè)內(nèi)仍能維持15-20名左右的業(yè)務規(guī)模。這一成績在行業(yè)轉(zhuǎn)型期顯得尤為難得，這也為富澤人壽未來發(fā)展奠定了良好基礎(chǔ)。
新成立的富澤人壽雄厚的資本實力也頗為引人注目，其注冊資本金高達170億元，在所有人身險公司中都位居前列。其股東結(jié)構(gòu)為“地方國資+保障基金+大型險企”的組合，對應股東結(jié)構(gòu)，濟南金投控股集團、濟南政金通達投資集團合計出資90.5億元，保險保障基金出資60億元，人保資管出資19.5億元。
隨著風險隔離與資本重組的完成，富澤人壽已具備上陣的條件。2025年初，富澤人壽獲批籌建，6月獲得保險許可證批準，11月7日正式獲發(fā)保險許可證，12月16日正式獲批受讓君康人壽保險業(yè)務。憑借雄厚的資本實力、清晰的股權(quán)結(jié)構(gòu)和穩(wěn)健的業(yè)務基礎(chǔ)，富澤人壽有望在人身險市場開辟出獨特的發(fā)展路徑。
落戶經(jīng)濟大省，富澤人壽業(yè)務發(fā)展迎來強支撐，提振山東省保險業(yè)影響力
得益于山東國資的注資，富澤人壽發(fā)展迎來新機遇，而有了富澤人壽，山東省也得以徹底告別“保費大省”與“缺少影響力保險法人機構(gòu)”的矛盾。
山東省一直以來不僅是經(jīng)濟大省，也是保費大省，2024年數(shù)據(jù)顯示，山東省GDP以9.86萬億元排名全國第三，而保費規(guī)模也以3598.09億元，位居全國第三名，同比增速16%，更在所有省市自治區(qū)中居于首位。
作為經(jīng)濟總量位居全國前列的工業(yè)大省，山東長期面臨“大經(jīng)濟、小金融”的尷尬局面，尤其是在保險領(lǐng)域，表面上雖然已經(jīng)擁有德華安顧、和泰人壽、泰山財險三家保險法人機構(gòu)，但始終缺乏一家有全國影響力的本土大型保險公司。因此，富澤人壽的誕生，不僅是一家險企的新生，也是山東省金融戰(zhàn)略布局的關(guān)鍵落子。
在此次針對君康人壽的風險處置中，山東地方政府站在化解金融風險、服務實體經(jīng)濟的高度主動“挑大梁”，將富澤人壽發(fā)展納入全省經(jīng)濟發(fā)展大局中統(tǒng)籌考量，充分顯示了一個經(jīng)濟大省的大局意識、擔當意識。展望未來，山東省雄厚的經(jīng)濟實力將為富澤人壽創(chuàng)造獨一無二的發(fā)展優(yōu)勢。
從產(chǎn)業(yè)布局來看，山東省正在推進的“十大創(chuàng)新”“十強產(chǎn)業(yè)”建設，均需要全方位的風險保障和資金支持。山東省經(jīng)濟最鮮明的標簽之一就是工業(yè)門類齊全、體系完整，其是全國唯一擁有全部41個工業(yè)大類的省份，在高端裝備制造、新能源新材料、生物醫(yī)藥等高新技術(shù)領(lǐng)域集聚效應尤其明顯，而這些都將為富澤人壽提供豐富的承保應用場景。
近年來，山東省濟南市也尤為重視金融業(yè)發(fā)展，在金融領(lǐng)域的改革舉措頻出，包括濟南市獲批全國首個科創(chuàng)金融改革試驗區(qū)建設、金融輔導員制度的創(chuàng)新等等。近年來，濟南市存貸款總量、金融業(yè)增加值均，位居全省首位。富澤人壽落戶山東，其成功運營不僅會對山東整體金融實力提升產(chǎn)生帶動效應，也將為當?shù)靥剿鹘鹑跇I(yè)服務實體經(jīng)濟發(fā)展創(chuàng)造更多可能。
目前來看，富澤人壽首批獲批籌建的省級分支機構(gòu)與君康人壽是重合的。山東金融監(jiān)管局的批復信息顯示，富澤人壽已獲批籌建北京、上海、浙江、黑龍江、江蘇5家省級分公司，獲批籌建臺州、衢州等21家中心支公司，并準予開業(yè)。未來，這26家分支機構(gòu)的基礎(chǔ)上，富澤人壽的機構(gòu)規(guī)模將進一步拓展，實現(xiàn)重點區(qū)域全覆蓋。
值得注意的是，盡管已經(jīng)隸屬于山東地方國資，但富澤人壽此輪并未獲批在山東設立分支機構(gòu)。此前的君康人壽，也并未在山東設立分公司。
不過，君康人壽時期僅憑5家分支機構(gòu)就能在業(yè)內(nèi)排名15-20位，也足以充分說明富澤人壽所接盤業(yè)務的發(fā)展?jié)摿Γ瑑H憑其現(xiàn)有的業(yè)務規(guī)模，富澤人壽的總資產(chǎn)規(guī)模預計已經(jīng)超過2000億元左右的水平。
天時、地利、人和，君康人壽的故事已經(jīng)翻篇，而屬于富澤人壽的時代才剛剛到來。
